파워 솔루션스 인터내셔널
(PSIX, Power Solutions International)
는 다들 처음 들어보는 이름일텐데

나도 Seeking Alpha의 Top Stock H2로
추천받은 주식이라 일단 믿고 매수 후
분석하기 귀찮으니 잠수타고 있다가
산지 한 달도 되지 않은 시점에서
벌써 30%가 넘어서는 수익을 보여주고 있고

주가가 너무 빠른 속도로 오르니
COMM과 동일하게 사후 분석을 해 보자면
(COMM의 경우 이미 +40% 돌파)

일단 PSIX는 엔진 및 전력 시스템 설계, 제작 회사로
천연가스, 프로판, 디젤, 가솔린 등 다양한 연료를 사용하는
예비 전력 공급용 발전기와 엔진을 생산하고 있는데

듣자마자 자연스럽게
돈 안될 것 같아서 잠이 쏟아지겠지만
20년부터 24년 4월까지 주가를 확인해보면

실제 별로 돈이 되지 않는 사업이었기 때문에
주가가 75% 하락한 뒤 바닥에서 몇 년째 빌빌 기는
전형적인 개잡주스러운 모습만을 보여주고 있었는데

ChatGPT가 등장하고 AI 수요가 폭발하면서
그에 맞게 데이터센터에 들어가는 발전기 수요도
폭증하기 시작했는데

많은 사람들이 데이터센터 운영은
엔비디아의 AI 칩과 SMCI, DELL, HPE
등의 쿨링 시스템 정도만 기억하고 있지만

실제는 전력 수요 폭발로 인한
WLDN, AGX 등의 발전소 위치, 그리드 설계 및
발전소 자체를 건설해주는 업체와

전기가 들어오는 것으로 끝나는 것이 아니라
CRDO, COMM 같은 케이블도 여러 종류가 존재하고

전기가 끊어질 때를 대비한
엔진, 발전기, 제어 시스템, 연료 시스템까지
복합적인 시스템이 들어가야 하는데

PSIX는 데이터센터에서 전력 공급이 끊어질 경우
위에 말한 엔진, 발전기, 시스템을 패키지화해서
데이터 센터에 공급하고 있는데

현재 수요가 점진적으로 늘어나는 게 아니라
수직 상승하고 있는 상황에서
올인원 패키지로 제공해주는 곳이 드물어
PSIX의 수요와 수익이 폭증해서
-75% 하락한 개잡주에서
35배 상승한 위대한 주식이 된 것인데

이런 주식을 24년에 사라고 추천한
Alpha Pick의 Steven Cress도 대단하지만
24년에 안사고 34배 오른 뒤 사는
나도 대단하지 않을 수 없다

어쨌든 수요가 쏟아지고 있기 때문에
여태까지 경쟁도 미미하고
대단한 기술력도 필요하지 않기에
이런 주식들은 큰 성장을 보여주지 못하다

적당한 성능에 빠른 납기만 되면
하이퍼스케일러에서 공장 터지는
수요를 보장하는 현재 상황에서는
주가도 그에 맞게 폭증하고 있는 것이며

데이터센터 수요가 계속 늘어난다면
마땅한 경쟁사가 없고 수요를 모두 받는
PSIX도 엄청난 수혜를 누릴 수 있지만

문제는 모든 AI 인프라 회사들이 겪는 문제인
대부분의 매출이 소수의 하이퍼스케일러
(구글, 메타, 아마존 등)
에 의존하고 있다는 문제를 피할 수 없으며

데이터센터 수요가 침체될 경우
바로 주가에 운석 충돌급 타격을 받을 수 있고

OpenAI, 앤트로픽, 구글
더 멀리 보면 메타, SSI, 중국 IT 회사 등
온갖 회사들이 AI 모델로 전쟁을 벌이고 있어
현재 미래는 굉장히 밝지만 전쟁이 끝난 뒤
수요가 급감하기 시작하는 지점을 짚어내야 하는데
개인이 그걸 하기가 얼마나 어렵겠나

또한 PSIX는 미국 상장사지만 모회사가
Weichai Power 라는 중국 회사이기에
뜬금없는 중국 관세 발 리스크도 얻어맞을 수 있는데

다른 AI 인프라 회사들은
데이터센터 수요 감소만 지켜보면 되지만
이 회사의 경우에는 관세 전쟁 발 리스크도 남아있는데

개인이 데이터센터 수요 감소를 확인하기 어렵듯이
관세 전쟁 여파를 확인하기는 더 어려운데
이래서 Seeking Alpha나 Alpha Picks 같이
전문 서비스를 활용해서 빠르게 따라가는 정도를 추천한다

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