셀레스티카(Celestica Inc, CLS)는 EMS 회사로
전자제품 제조 서비스 회사라고 보면 되는데
이걸 또 쉽게 말해보자면 다른 회사들 대신해서
하드웨어를 만들어주는 회사고

현재 AI 산업이 발달하면서
하이퍼스케일러(메타, 구글, 아마존) 등을 위한
스위치와, 네트워킹 장비를 만들어서 납품해
엄청난 수익을 얻고 있는 회사인데

지난 역사를 보면 23년부터 25년까지
AI 붐의 수혜를 그대로 맞아
주가는 10배 이상 상승하고
그대로 100배까지 갔었다면 좋겠지만

25년에 들어서서는 DeepSeek발 충격과
트럼프의 관세 전쟁으로 인해
AI 산업은 거품이고 붕괴될 수 있다
이런 위협과 함께 현재 주가가 엄청난 등락을
거듭하고 있는 상황인데

내 경우에는 Alpha Picks의 추천으로 처음 매수하고
70% 가까이 상승한 뒤 DeekSeek 충격으로
엄청난 수익을 상실하고 다시 회복한 다음

트럼프의 관세 전쟁으로 수익을 모두 상실하고
관세 전쟁이 협상 국면에 돌입하면서
전고점을 갱신하기 직전의 상황에 놓여 있는데

엄청난 등락을 겪었다는 얘기지만
이런 상황을 매년 접해서 그런건지
이제는 점점 더 이런 급등락에도
무덤덤해지게 되는 것 겉다

이런 급등락 상황에서
처음 딥시크발 쇼크 당시에는
이틀만에 대폭락과 회복이 끝나
타이밍을 놓쳐서 추가 매수 타이밍을 놓쳤지만

미국 대통령인 트럼프가
내가 셀레스티카 추매를 못했다는 사실에
미국 경제를 붕괴시키면서

엄청나게 매력적인 진입점을 마련해 줬고
그 당시 Alpha Picks를 추가 매수함과 동시에
셀레스티카는 가장 많은 5-6배의
물량을 추가로 매수하면서

Alpha Picks 중 가장 많은 주식을 보유하게 되었고
이후 관세 전쟁이 협상 국면에 돌입하면서
똑같은 +70% 지만 그 금액의 차이는 훨씬 큰데

엄청난 수익을 올리고 있지만
23년에도 매수하지 못했고
딥시크 사태에도 매수하지 못했고
관세전쟁 당시에도 매수하지 못한 사람들을 위해
현재 상황을 간단히 분석해 보자면

하이퍼스케일러(메타, 구글, 아마존)이
수익의 51%를 차지하는 수준에
마진과 R&D 투자가 적고
임직원들이 한마음 한뜻으로
주식을 모두 팔아치우고 있는 상황이라

아 이거 지금 들어가면
설거지 제대로 하는 것 아닌가
무슨 상장사 매출 절반이 회사 3개에 의존하나
이런 생각이 드는 것이 당연한데

난 매수하고 홀딩중인 상황이라
적당한 변명을 해 보자면
현재 많은 하이퍼스케일러 인프라 업체들이

매그니피센트 7을 비롯한 빅테크 업계에서
대부분의 매출이 나오고 있는데

이건 셀레스티카만 그런 것이 아니라
이전 크리도 테크놀로지(CRDO)의 경우에도
매출의 81% 가량을 아마존에 의존했지만
주가는 크게 상승을 거듭하다

관세 전쟁으로 폭락한 후
마이크로소프트, xAI등의 고객사를 추가해서
매출을 분산하면서 전고점을 갱신했고

고객이 하나나 세개나 3자가 볼 때는
별 차이가 없어 보이지만
그 매출의 규모가 엄청나게 큰 데다
하이퍼스케일러들은 투자를 멈추지 않고
현재 계속 진행하는 상황이라

몇 년간은 업체가 적어도 투자가 계속된다면
제품에 경쟁력이 있을 경우 큰 문제가 되지 않으며

R&D 비용이 적다고 해도
AI의 경우에는 3개월마다 패권이 계속 바뀌고
투자를 멈추는 순간 낙오되기 때문에
엄청난 투자를 계속 강요하고 있기에
갑자기 데이터센터 수요가
뚝 끊어질 것이라고는 상상하기 어렵고

엄청난 경쟁을 강요받는 AI와는 다르게
인프라의 경우에는 경쟁이 심하지 않고
진입 장벽도 크기 때문에

제품 경쟁력보다는 수요에 맞게 공급이 가능하고
현재 인프라 수요가 계속 늘어나거나
혹은 적어도 유지되기라도 하는 것이
다른 무엇보다 더 중요하다

그리고 임직원들은 주가가 10배 가까이 오르니
모두가 신나서 주식을 팔아 치우고 있어서
이게 위험 신호가 아닌가 싶겠지만

주식을 오르면 대표부터 말단 직원까지
모두가 주식을 팔고 싶어하는데
이걸 복합적으로 봐야지

임직원이 주식 팔았으니까 회사 망하겠네?
이렇게 너무 단순하게 보면 안된다
엔비디아, 메타, 테슬라 CEO도 주식을 팔았지만
그렇다고 해서 주식이 망하지는 않았으며

ZETA, GCT의 경우에는
대표부터 C레벨, 회사 돈 까지 써가며
열심히 자사주 매입했지만
현재 주가를 보면 처참하지 않나

AI 인프라 수요가 계속 성장한다면
여기서 엄청난 매출을 올리는 셀레스티카도
금 캐러 가는 광부들에게 청바지와 삽을 파는 전략으로
엄청난 주가 상승과 매출을 올릴 것으로 기대되지만

확실하게 봐야 할 점은 AI 인프라 업체들은
AI 인프라 수요가 줄어드는 순간
엄청난 하락 압력에 직면하게 된다는 거고
내 생각에는 그 타이밍은 아직 오지 않았다고 보고 있다

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