슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI) 줄여서 슈마컴의
실적 발표를 살펴보면 예상된 결과였지만
실적이 기대에 못 미치는 결과를 보여줬는데

미국인들도 어지간히 물린 사람들과
기회를 노리고 온 사람들이 많은지
시킹 알파에서 하루만에 리포트 4개가 나왔는데

종합해서 한번 보자면 매출 성장이 둔화되고
수익성이 떨어지고 있음이 확인됐는데
매출 가이던스도 낮춘데다
26년 매출 목표는 엔비디아 성장률보다 더 높아서
너무 실현 불가능한 목표가 아닌가 싶은데

결론은 실적은 기대 이하였지만
해당 보고서는 감사받지 않은 재무제표라
100% 신뢰할 수 없다는게 또 문제고

CEO인 찰스 리앙이 2월 25일에
10K 감사 보고서를 제출한다고 했는데
낸다고 한 것과 낸 것은 다르기 때문에
25일이 되어봐야 알 수 있고

CEO가 확신했다고 말은 하지만
여태까지 10K 보고서 계속 미루면서
상장폐지 당하고 싶어서 미뤘다는
말을 한 것은 아니라는 걸 기억해야 하고

회계상 큰 문제가 없어서
보고서 제출이 마무리 된다면
13%에 달하는 숏 항복 물량이 나오면서
주가가 꽤 상승할 수 있지만

AI 인프라 시장이 슈마컴
혼자 독차지 한 상태는 전혀 아니고
DELL, HPE(휴렛 패커드) 등이
계속 치고 올라오고 있는데다

엔비디아 블랙웰 GPU는 이미 공급 부족이라
인프라를 팔고 싶어도 팔 수가 없어서
이전 고점을 회복할 만한 상승은
기대하기 어려울 수도 있다

그리고 엄청난 기대를 하기 힘든 반면
보고서를 제출하지 못하면 상폐에 노출되면서
엄청난 하락에 직면할 수 있기에

이런 주식은 항상 파멸을
감당 가능한 주식만 홀딩해야 한다
내 경우에는 전혀 염려가 되지 않고 있는데
슈마컴 주식을 단 한 주도 보유하고 있지 않기 때문이다

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